Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Return Saham Terhadap Arus Kas Bebas
DOI:
https://doi.org/10.61104/alz.v4i1.3295Keywords:
Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Return Saham, Arus Kas Bebas.Abstract
Sektor properti dan real estate memiliki kontribusi penting bagi perekonomian Indonesia, namun tetap menghadapi fluktuasi kinerja keuangan yang dapat memengaruhi kemampuan perusahaan dalam menghasilkan arus kas bebas. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh profitabilitas, pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan, dan return saham terhadap arus kas bebas pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2024. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif melalui analisis regresi linier berganda berbasis data panel dengan total 74 observasi dari 23 perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ukuran perusahaan, ROA, ROE, dan return saham tidak berpengaruh signifikan terhadap arus kas bebas, sementara pertumbuhan penjualan berpengaruh positif dan signifikan. Temuan ini menegaskan bahwa pertumbuhan penjualan yang kuat lebih mampu meningkatkan kapasitas kas operasional dan memperbesar arus kas bebas dibandingkan indikator profitabilitas maupun persepsi pasar.
References
Anggoro, A. P., Manurung, A. H., Widjanarko, W., Khan, M. A., & Fikri, A. (2024). Determinan Arus Kas Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI). Indonesian Journal of Economics and Strategic Management (IJESM), 2(1). https://doi.org/10.61132/pajamkeu.v1i4.354.
Asadi Lari, D., Vakilifard, H. R., & Dasineh, M. (2017). Impact of financial leverage on agency cost of free cash flow. Academic Journal of Accounting and Economic Researches, 6(2). https://www.researchgate.net/publication/365579153_Impact_of_Financial_Leverage_on_Agency_cost_of_Free_Cash_Flow.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2021). Fundamentals of financial management. Cengage Learning.
Chairunnisa, I., & Lestari, I. R. (2024). Pengaruh arus kas bebas, leverage, dan pertumbuhan penjualan terhadap kinerja keuangan: Studi empiris pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di BEI periode 2019–2023. Jurnal Riset Ekonomi dan Akuntansi, 2(3), . https://doi.org/10.54066/jrea-itb.v2i3.2334
Didok, Y. A., & Asyik, N. F. N. F. (2024). Pengaruh profitabilitas, pertumbuhan penjualan dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal pada perusahaan properti dan real estate. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (Jira), 13(9). https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/download/6093/6146/
Irawan, S., & Apriwenni, P. (2021). Pengaruh free cash flow, financial distress, dan investment opportunity set terhadap manajemen laba. Jurnal Akuntansi Bisnis, 14(1), 24–37. https://doi.org/10.30813/jab.v14i1.2458
Jansen, B. A. (2021). Cash flow growth and stock returns. Journal of Financial Research, 44(2), 371–402. https://doi.org/10.1111/jfir.12244
Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. American Economic Review, 76(2), 323–329.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Khushi, M., Din, S. M. U., & Sulaiman, M. A. B. A. (2020). Effects of profitability measures on free cash flow: Evidence from Pakistan stock exchange. International Journal of Scientific and Technology Research, 9(2), 3882–3891. https://www.semanticscholar.org/paper/Effects-Of-Profitability-Measures-On-Free Cash-From-Khushi Din/7141d5bbb0ffb79829fc4c9a9a5c9da4a6d239c2
Lestari, A., Manurung, A. H., Silalahi, E. E., Rianto, M. R., & Sinaga, J. (2024). Determinan Arus Kas Perusahaan Manufaktur Indeks LQ 45 yang Terdaftar di BEI Periode 2018–2023. Pajak dan Manajemen Keuangan, 1(4), 22–36. DOI : https://doi.org/10.61132/pajamkeu.v1i4.354
Mansourlakoraj, R., & Sepasi, S. (2015). Free cash flow, capital structure and the value of listed companies in Tehran Stock Exchange. International Journal of Management, Accounting and Economics, 2(2), 144–148. https://www.ijmae.com/article_115464_491fc5149e6507557668eeb7d1be3f9f.pdf
Nuridah, S., Supraptiningsih, J. D., Sitohang, R. M., & Sagitarius, E. (2023). Pengaruh hutang dan modal terhadap profitabilitas pada perusahaan property dan real estate. Jurnal Riset Akuntansi, 1(2), 1–10. https://doi.org/10.54066/jura-itb.v1i2.188
Nozari, A. (2016). The impact of financial leverage on agency cost of free cash flows in listed manufacturing firms of Tehran Stock Exchange. The Turkish Online Journal of Design, Art and Communication, Special Edition. https://doi.org/10.7456/1060AGSE/092
Purba, I. R., & Mahendra, A. (2022). Pengaruh working capital turnover (WCT), current ratio (CR), debt to equity ratio (DER), dan return on asset (ROA) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2020. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 8(1),. https://doi.org/10.54367/jrak.v8i1.167
Sabrina, A. R., & Machdar, N. M. (2025). Return saham ditinjau dari manajemen modal kerja, kebijakan dividen, free cash flow, dan profitabilitas. Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Manajemen, 3(1). https://doi.org/10.61722/jiem.v3i1.3564
Situngkir, T. L. (2024). Effect of free cash flow and stock trading volume moderated diversification of business toward stock yield. Sentralisasi, 14(1). https://doi.org/10.33506/sl.v14i1.3453
Spence, M. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/188201
Taufiqurrochman, R. (2020). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan, arus kas operasi, intensitas aset tetap dan pertumbuhan perusahaan terhadap revaluasi aset tetap .Skripsi. Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim. http://etheses.uin-malang.ac.id/id/eprint/17062
Wahyudi, & Hatta, M. (2023). Pengaruh Corporate Governance, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Free Cash Flow Pada Perusahaan Perbankan Di Indonesia. Jurnal Fairness, 13(2). https://ejournal.unib.ac.id/fairness/article/view/2691.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Cynthia, Henny Wirianata
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
This work is licensed under a 